Mergers & Acquisitions

Letteralmente Mergers and Acquisitions significa “fusioni ed acquisizioni”.

L’attività di M&A consiste in un servizio di consulenza che STUDIO PELLIZZARI svolge, a favore delle imprese e degli imprenditori, per lo studio e la realizzazione di operazioni di finanza straordinaria d’impresa.

L’attività di M&A consiste principalmente nella:

• ricerca di partners industriali o finanziari per l’imprenditore;
• acquisizione di mandati diretti alla vendita o all’acquisto di aziende;
• operazioni di fusione, anche successive all’acquisto di un'azienda; ridefinizione degli assetti proprietari per passaggi generazionali;
• analisi della fattibilità economico-finanziaria dell´operazione straordinaria (es. acquisizione, vendita, scorporo, fusione, cessione di quote, trasformazione) in relazione agli obiettivi aziendali;
• due diligence economica, patrimoniale e fiscale per la valutazione dell´azienda o di rami di azienda;
• definizione del range di valore dell´impresa-obiettivo e valutazione del ritorno dell´investimento;
• affiancamento durante la negoziazione fino alla chiusura dell´operazione.
  

La valutazione d'azienda

Per valutazione aziendale si intende il processo di determinazione del valore di un insieme di beni (azienda).

L’esperienza vissuta in azienda, da esperti in materia economico-finanziaria, insegna che il valore del capitale economico può talvolta essere, per la stessa azienda e nello stesso momento, significatamente distante dal valore rappresentato in bilancio dal patrimonio netto. Pertanto, l’entità del patrimonio netto di bilancio può non essere, di per sé, adeguatamente espressiva del valore del capitale economico.

Nel processo valutativo vengono utilizzati diversi metodi:

• Patrimoniale misto
• Valor Medio - Metodo dei Pratici
• Metodo reddituale semplice (rendita perpetua)
• Capitalizzazione dei redditi attesi
• Economic Value Added (EVA)
• Flussi di Cassa Scontati
• Multiplo del Margine Operativo Lordo (MOL)
• Multiplo dell'Utile Operativo Netto (UON)
• Multiplo del Flusso di Circolante  gestione Operativa (FCO)

scegliendo tra quelli che meglio esprimono le caratteristiche intrinseche dell'azienda oggetto di valutazione.

La definizione del valore di un'azienda, o di sue parti, in occasione di processi decisionali relativi a cessioni o acquisizioni, a passaggi generazionali, o anche solo al fine di stimare il patrimonio personale e “imprenditoriale” costruito e rivalutato nel tempo, comporta un'attività complessa, sintesi di principi, metodi, competenze ed esperienze, che si combinano nel processo valutativo.

STUDIO PELLIZZARI dispone di un team di consulenti e professionisti esperti nell’applicazione dei metodi di valutazione tradizionalmente adottati dalla dottrina aziendale e dal mondo finanziario.